L'année dernière a été marquée par la volatilité des marchés financiers. À chaque tournant, les marchés ont été malmenés et il semble qu'il y ait peu d'endroits sûrs pour vos liquidités. Il est inquiétant de constater que le S&P 500 et les obligations ont été positivement corrélés cette année, chutant au même rythme. Pendant ce temps, le marché de l'art s'est développé, comme le montre ce graphique de l'indice Artprice 100. En tant que classe d'actifs, les œuvres d'art présentent une faible corrélation (seulement 0,12) avec les actions développées et agissent comme une couverture contre l'inflation, ce qui les rend d'autant plus favorables dans cet environnement fortement corrélé et inflationniste. La vigueur du marché de l'art cette année fait écho à ce que nous avons observé par le passé. Historiquement, le marché de l'art est relativement à l'abri des turbulences économiques et tend à être le dernier à décliner et le premier à se redresser en période de récession, comme on l'a vu lors de la crise financière mondiale de 2008-2009.
Heather James a reçu de nombreuses questions concernant les performances du marché de l'art pendant les cycles économiques volatils. Pour y répondre, nous sommes heureux de partager cette vidéo du cofondateur de la galerie, Jim Carona, qui présente son analyse approfondie sur le sujet. En examinant la résilience du marché de l'art pendant la récession de 2008-2009, nous présentons nos principales observations sur les raisons pour lesquelles le marché de l'art s'est avéré plus résistant que d'autres actifs.
ÉCHANTILLONNAGE DE MARCHÉS D'ARTISTES D'ARTISTES DEPUIS 1976
TENDANCES HISTORIQUES À LA RÉC RÉC RÉC RÉC RÉCESSION
- En période de récession, le marché de l'art a été le dernier à décliner et le premier à se redresser. Nous l'avons constaté lors de la crise financière mondiale de 2008-09.
- Alors que le S&P a commencé à baisser au milieu de l'année 2007, l'indice all-art n'a pas connu de tendance à la baisse avant la fin de l'année 2008.
- À son point le plus bas, le marché de l'art a connu une baisse de 19,3 % par rapport aux sommets d'avant la récession, tandis que le S&P a connu une baisse de 47,7 %. Il a fallu quatre ans au S&P 500 pour retrouver son niveau d'avant la récession, alors que le marché de l'art a connu ce rebond en moins d'un an.
- Par rapport aux sommets atteints avant la récession, le marché de l'art n'a mis que 20 mois à se rétablir, alors que le S&P 500 a mis 5,5 ans.
- Les collectionneurs ont toujours conservé leurs œuvres d'art pendant les périodes de récession, ce qui réduit encore l'offre et conduit souvent à une situation de forte demande.
- Au début des années 2000, le marché de l'art a connu une récession beaucoup plus douce que celle des marchés financiers. Le S&P 500 a perdu 49,1 % de sa valeur entre le pic et le creux, alors que l'indice "tout art" n'a perdu que 18,82 %.
- Les beaux-arts ont une faible corrélation de 0,12 avec le marché boursier, ce qui explique en partie la force du marché de l'art en période de crise économique.
- En février 2009, alors que les marchés financiers traditionnels restaient en baisse, la vente Yves Saint Laurent chez Christie's, qui a remporté un énorme succès, a totalisé près de 484 millions de dollars, établissant le record de la collection privée la plus chère aux enchères. 95,5% de tous les lots ont été vendus.
CORRÉLATION DES ACTIFS - 2020
Source : Citi Private Bank Global Asset Allocation Team, en date du 31 octobre 2020. Les corrélations sont mesurées sur une échelle de 1 à -1, où 1 = deux classes d'actifs évoluent dans la même direction en permanence, -1 = deux classes d'actifs évoluent en sens inverse l'une de l'autre en permanence. Art représenté par les indices d'art total, d'art contemporain et d'art impressionniste de Masterworks.io. 2020 Masterworks.io LLC ; Tous droits réservés. Indices révisés en date de novembre 2020.
En conclusion, nous ne nous attendons pas à ce que les marchés de premier ordre pour les artistes de premier plan comme Claude Monet et Vincent van Gogh soient fortement décotés en cette période d'incertitude économique.
"Lorsque notre marché ralentit, il y a moins de choses à vendre, mais quiconque attend d'obtenir un rabais de 30 % sur un chef-d'œuvre risque d'être déçu et frustré. Nous sommes un peu comme la propriété en bord de mer que tout le monde attend le bon moment pour acheter, mais il y a beaucoup d'argent qui attend ce moment. Dès que le prix d'un bien baisse, ne serait-ce qu'un peu, les gens commencent à sauter sur l'occasion." - Charles Stewart, PDG de Sotheby's
Heather James Fine Art n'est pas un conseiller en placement, juridique ou fiscal agréé. Toutes les opinions financières et d'investissement exprimées par Heather James Fine Art sont des opinions basées sur des recherches personnelles. Les performances passées ne sont pas une garantie de rendement futur, et ne sont pas nécessairement indicatives des performances futures.
